口 述：黃奇帆 中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長(zhǎng)

來 源：聰明投資者（ID：Capital-nature）

今年最大的黑天鵝事件是新冠病毒疫情，這個(gè)疫情預(yù)計(jì)到年底全球確診的人數(shù)，美國(guó)作為全球病毒發(fā)展最嚴(yán)重的地區(qū)，至少會(huì)突破1000萬(wàn)人次，那么目前的美國(guó)存在幾個(gè)嚴(yán)重的問題。

第一，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重的滯脹。

第二，社會(huì)嚴(yán)重的民粹。

第三，政客們嚴(yán)重的甩鍋。

從滯脹的角度講，一個(gè)是嚴(yán)重的通貨膨脹，一個(gè)是嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)萎縮。

通貨膨脹角度就是美國(guó)政府從兩三月份以來啟動(dòng)了3萬(wàn)億的超發(fā)國(guó)債，3萬(wàn)億美元的量化寬松超級(jí)貸款，加起來就是6萬(wàn)億美元的資金寬松，以至于美國(guó)政府的國(guó)債余額已經(jīng)達(dá)到了27萬(wàn)億美元。

由于嚴(yán)重的貨幣超發(fā)，當(dāng)然會(huì)嚴(yán)重的通貨膨脹，在疫情下，一般的商品，一般的經(jīng)濟(jì)，一般的企業(yè)不會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹，而是萎縮。

那么膨脹的資金到哪去了？

就三個(gè)地方，一個(gè)是股市，2月份美國(guó)股市跌到18,000點(diǎn)，又回到28,000，這里有相當(dāng)多的膨脹的資金進(jìn)入了股市。

第二就是資金進(jìn)了房地產(chǎn)市場(chǎng)。

在今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)萎縮的背景下，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)總價(jià)格還在往上漲，這就是膨脹資金起的作用。

第三就是表現(xiàn)在貴金屬，比如說美國(guó)黃金。

年初的時(shí)候每盎司1200美元，現(xiàn)在黃金價(jià)格漲了80%，從這個(gè)角度都可以看到嚴(yán)重的通貨膨脹。

還有一個(gè)方面就表現(xiàn)為美元對(duì)歐元的貶值，對(duì)人民幣的貶值等等，這是膨脹的一頭。

另一頭是嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)萎縮。

美國(guó)今年二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率環(huán)比下降32%，是幾十年最嚴(yán)重的負(fù)增長(zhǎng)。

美國(guó)現(xiàn)在的下崗工人失業(yè)人群達(dá)到超紀(jì)錄的5000萬(wàn)人群，去年年底的時(shí)候1000多萬(wàn)，這幾個(gè)月新增4000萬(wàn)。

美國(guó)一共是2億工作人群，3億3000萬(wàn)人老人小孩不工作的人去掉，就業(yè)人群一般在2億左右，增加四五千萬(wàn)失業(yè)，占百分之二十幾，所以是嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)萎縮。

又是萎縮，又是通脹，這是經(jīng)濟(jì)災(zāi)難中最嚴(yán)重的，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浭菫?zāi)難，造成貨幣貶值，但一般經(jīng)濟(jì)是熱的，就業(yè)是穩(wěn)定的。經(jīng)濟(jì)萎縮，造成失業(yè)，企業(yè)破產(chǎn)也是災(zāi)難，但貨幣是保值的，甚至還會(huì)升值。

現(xiàn)在貨幣在貶值，經(jīng)濟(jì)在萎縮，生活無著落，前途渺茫，就會(huì)產(chǎn)生急躁極端的情緒，左的更左，右的更右，極左和極右同時(shí)存在。

美國(guó)夾層撕裂，民主黨和共和黨黨派之間撕裂，黑人白人撕裂，甚至聯(lián)邦政府和地方的州政府也對(duì)抗、也撕裂，整個(gè)國(guó)家在民粹主義狀態(tài)里，不斷出現(xiàn)各種極端的事件。

第三個(gè)特征當(dāng)然就是政客的甩鍋，為了擺脫疫情治理的（責(zé)任），擺脫自己的責(zé)任，就甩鍋中國(guó)，造出個(gè)謠言說中國(guó)病毒的侵犯、使得美國(guó)700萬(wàn)人得病，20萬(wàn)人死亡，這些是中國(guó)人造成的等等一種無賴式的甩鍋。

第二種4000萬(wàn)人的下崗失業(yè)是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)，中國(guó)的企業(yè)，中國(guó)的政府搶了美國(guó)人的飯碗。也就把矛盾矛頭指向中國(guó)。

在這些甩鍋的各種言論中，最極端所謂的撤資論、脫鉤論，這些脫鉤撤資的觀點(diǎn)在2018、2019年就已經(jīng)客觀存在，那時(shí)候在中美貿(mào)易摩擦、中美貿(mào)易談判、貿(mào)易戰(zhàn)期間，現(xiàn)在大敵當(dāng)前，在新冠疫情之下，應(yīng)該各國(guó)聯(lián)合起來共同對(duì)抗人類的天敵。

美國(guó)人倒行逆施，不僅不在國(guó)際間加強(qiáng)合作來對(duì)付疫情，而是變本加厲的采取甩鍋的辦法來轉(zhuǎn)移矛頭，轉(zhuǎn)移視線，為競(jìng)選服務(wù)。

在這種情況下，這幾個(gè)月甩鍋也好，脫鉤也好，這種輿論、這種情勢(shì)愈演愈烈，比過去兩年有過之無不及。

如果歸納一下最近幾個(gè)月美國(guó)政客跟中國(guó)脫鉤，經(jīng)濟(jì)脫鉤的言論、方案或者計(jì)劃，方方面面把它歸納起來，大體上可以有10個(gè)方面。

貿(mào)易脫鉤概念比加關(guān)稅更嚴(yán)重，加關(guān)稅還是在做貿(mào)易的，只是增加貿(mào)易的成本，加20%、25%的關(guān)稅，這是增加成本，但還不是脫鉤。

但如果貿(mào)易脫鉤，我不買你的東西，我也不賣東西給你，互相之間貿(mào)易經(jīng)濟(jì)交往停頓。

美國(guó)有政客，也有經(jīng)濟(jì)部門在提出一個(gè)法案，針對(duì)200多個(gè)中概股量身定做的一個(gè)方案，如果美國(guó)的議會(huì)通過，這個(gè)法律就是對(duì)中國(guó)企業(yè)的緊身衣。

現(xiàn)在在美國(guó)上市的200多個(gè)企業(yè)都是美國(guó)的投行幫助上市的，美國(guó)的律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所保駕護(hù)航上市的，都是完全符合美國(guó)法律的。但是在新的緊身衣，新的法規(guī)下，很可能不合法等等。

美國(guó)的保險(xiǎn)銀行不為中國(guó)的各類企業(yè)貸款或者做保險(xiǎn)。

最近大家看到的美國(guó)跟華為芯片不供應(yīng)，高科技的裝備不供應(yīng)，或者還有一些專利不供應(yīng)等等。

就是所謂出資人，美國(guó)在中國(guó)的企業(yè)撤資，不到中國(guó)投資等等。

中國(guó)在美國(guó)現(xiàn)在的留學(xué)生，大學(xué)本科、研究生、博士生36萬(wàn)人，現(xiàn)在已經(jīng)在采取各種各樣的轟趕學(xué)生的措施，如果學(xué)生離開了美國(guó)，現(xiàn)在回國(guó)要回美國(guó)，簽證不發(fā)等等。

畢業(yè)以后不準(zhǔn)在美國(guó)就業(yè)，采取各種措施進(jìn)行卡，最嚴(yán)重的主要是在卡所謂的我們中國(guó)人說的理工科，美國(guó)人說的科學(xué)技術(shù)工程，數(shù)學(xué)這個(gè)概念下的學(xué)科，總之這也是一個(gè)脫鉤。

一個(gè)半月前，美國(guó)國(guó)務(wù)卿蓬佩奧提出來五個(gè)方面互聯(lián)網(wǎng)的脫鉤。

Swift網(wǎng)絡(luò)如果脫鉤造成中國(guó)和世界清算之間，貿(mào)易交往之間的極不便利，造成嚴(yán)重的脫離現(xiàn)象。

用美國(guó)的國(guó)內(nèi)法來替代國(guó)際法，對(duì)中國(guó)在各國(guó)的各種企業(yè)進(jìn)行找茬，找到茬以后凍結(jié)資產(chǎn)或者處以巨額的罰款等等。

像華為的任正非的女兒在加拿大被抓，也是利用美國(guó)長(zhǎng)臂管轄的原則，采取了一個(gè)胡攪蠻纏的法律措施。

所有這些，有10個(gè)方面，如果大家把美國(guó)政客，美國(guó)的議員，美國(guó)部級(jí)以上的高官，在不同場(chǎng)合東一榔頭西一棒，東一說西一說，各種各樣琳瑯滿目的脫鉤言論，甩鍋言論把它分類，大體上不超過這10個(gè)方面。

這10個(gè)方面是不是這些政客異想天開，隨心所欲講的呢？也不盡然。

2015年美國(guó)政府有個(gè)法案，就是2015年貿(mào)易法案，是美國(guó)議會(huì)通過的，特朗普上臺(tái)以后通過的。

這個(gè)法案里就有一個(gè)，世界上任何國(guó)家如果挑戰(zhàn)美國(guó)的金融，經(jīng)濟(jì)，美國(guó)政府就可以采取10種措施，進(jìn)行貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、匯率戰(zhàn)。

這10種措施大體就是剛才上面說的10個(gè)方面，我講這個(gè)話的意思就是，美國(guó)法律里面有個(gè)藍(lán)圖，10個(gè)方面，這會(huì)兒各種各樣的政客，東一榔頭西一棒，東一說西一說看起來凌亂得很，看起來琳瑯滿目，五花八門，但實(shí)際上大家都在一個(gè)籃里邊找出來的工具。

當(dāng)然我們可以這么說，現(xiàn)在所有這些事情都還不是美國(guó)政府全面對(duì)中國(guó)宣戰(zhàn)，說10個(gè)方面全面脫鉤，沒到這一步。

有的只是某個(gè)方面一說；有的還在醞釀某種法律方案，要法律方案通過了才能做；有的只是在這一個(gè)領(lǐng)域里面對(duì)某幾個(gè)企業(yè)采取了某些措施，還不是這個(gè)領(lǐng)域的一切企業(yè)都采取這種措施，所以現(xiàn)在只能說山雨欲來風(fēng)滿樓，處在這個(gè)階段。

當(dāng)然我們今天沒時(shí)間來推演這些方面的事，我們實(shí)際上都在一個(gè)籃子里找工具，把它分為兩段，這10個(gè)方面的脫鉤有5個(gè)屬于非金融類的，5個(gè)屬于金融類。

非金融類的包括貿(mào)易脫鉤、投資的脫鉤、技術(shù)的脫鉤、互聯(lián)網(wǎng)的脫鉤、教育的脫鉤，這5個(gè)方面都和金融沒什么關(guān)系。這5種脫鉤如果一旦發(fā)生，我們可以想象，都會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)或者社會(huì)帶來某種比較嚴(yán)重的沖擊。

但是這種沖擊背后對(duì)美國(guó)方面會(huì)帶來什么反作用呢？殺敵一千，自損八百，最后兩方面和則兩利，斗則雞飛蛋打，我們受到嚴(yán)重沖擊，他們也一樣受到死亡的威脅，他們那些企業(yè)照樣會(huì)存在死亡的邊緣。

在這個(gè)意義上講，如果一旦發(fā)生這樣的脫鉤行為，兩邊競(jìng)爭(zhēng)，在大國(guó)之間誰(shuí)更有耐力，更有回旋余地，更有補(bǔ)短板的能力，誰(shuí)更能堅(jiān)持到最后。

金融的脫鉤，金融方面我們可以說資本市場(chǎng)脫鉤、保險(xiǎn)銀行金融的脫鉤，還有Swift網(wǎng)絡(luò)的脫鉤、外匯脫鉤、長(zhǎng)臂管轄的脫鉤。

這種脫鉤都是金融手段，1990年利用這5種手段，美國(guó)人顛覆了前蘇聯(lián)，使得前蘇聯(lián)的GDP用美元計(jì)價(jià)萎縮了4/5，一下子掉下來。

現(xiàn)在俄羅斯的GDP比我們廣東一個(gè)省的GDP還要小，原因就是1990年那時(shí)候種下的禍根。

到1998年也是這些金融打擊把韓國(guó)打倒了，1998年也把泰國(guó)、東南亞打擊了，80年代初期也運(yùn)用這種手段把日本狠狠地打了一棒。美國(guó)人的金融手段打擊對(duì)手，招招都是見效的。

5種金融手段如果來打擊中國(guó)，中國(guó)會(huì)不會(huì)不可承受的狀況？

大家放心，我恰恰認(rèn)為、在金融領(lǐng)域，我們和美國(guó)如果發(fā)生脫鉤行為，美國(guó)人殺敵一千，自損兩千，等同于自殺。

對(duì)我們有沖擊，傷我們一千，同時(shí)他自己傷了兩千，比我們還先死。

什么原因？

為什么它這5招打俄羅斯、打東南亞、打韓國(guó)、日本，招招見血招招成功，為什么打不了中國(guó)？

不管是亞洲金融危機(jī)還是2008年金融危機(jī)，始終沒有看到美國(guó)人的金融手段沖擊過中國(guó)的金融體系，最重要的是我們中國(guó)有三個(gè)法寶，可以說是我們的核保護(hù)傘，是我們的盾牌：

第一，我們資本項(xiàng)下沒有自由兌換。

我們黨中央國(guó)務(wù)院英明，幾十年來我們貿(mào)易向下自由兌換，1996年就實(shí)施了，通過實(shí)施現(xiàn)在形成了我們現(xiàn)在對(duì)外開放的格局，但資本項(xiàng)下我們始終謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎謹(jǐn)慎，到今天為止資本項(xiàng)下沒有自由兌換，沒有自由兌換，它就無法隨意沖擊中國(guó)。

第二，到今天為止，盡管說我們對(duì)外金融是開放的，但是實(shí)際上去年底的時(shí)候，外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)的金融資產(chǎn)只占1.8%，中國(guó)300萬(wàn)億金融資產(chǎn)，外資只占1.8，1/50不到，翻不了大浪的。

第三，在中國(guó)運(yùn)行金融必須受中國(guó)憲法、中國(guó)法律、中央銀行監(jiān)管，否則照樣處罰你。我們是主權(quán)國(guó)家。

在這樣的背景下，中國(guó)政府提出了內(nèi)循環(huán)、雙循環(huán)的戰(zhàn)略方針，這是中國(guó)今后10年、20年直到2050年，要長(zhǎng)期奉行的一個(gè)新戰(zhàn)略。

可以這么說，如果到2050年中國(guó)改革開放70年，前三十幾年是外循環(huán)的戰(zhàn)略，后三十幾年將會(huì)是內(nèi)循環(huán)為主體的戰(zhàn)略。

內(nèi)循環(huán)的路徑，中央制定的十四五計(jì)劃正在展開，我只是根據(jù)我自己的理解，相信內(nèi)循環(huán)下，以下6個(gè)方面一定會(huì)加強(qiáng)。

1、中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)一定會(huì)有更好的預(yù)期和發(fā)展

2、小微企業(yè)

對(duì)小微企業(yè)的優(yōu)惠政策，可以說十年來各級(jí)政府都在搞，省級(jí)的、市級(jí)的、縣級(jí)的層層搞，年年搞，到處搞，搞的五花八門，誰(shuí)也記不住小微企業(yè)到底是什么優(yōu)惠政策。

其實(shí)只要一句話，小微企業(yè)的優(yōu)惠政策應(yīng)該法制化，一旦全國(guó)人大立法通過，100年就不變了。

我就覺得2018年財(cái)政部小微企業(yè)的稅收法制是最好的。

財(cái)政部說了，從2018年到2020年底，對(duì)小微企業(yè)的營(yíng)業(yè)額按半數(shù)征稅，假如說100萬(wàn)，就是按50萬(wàn)的產(chǎn)值來征稅；第二，征稅的稅率從25%的企業(yè)所得稅變成20%。這個(gè)意思是什么呢？如果按100萬(wàn)來算，相當(dāng)于只收10%的稅，這是全世界最優(yōu)惠的。我了解到全世界最低的企業(yè)所得稅，自由港的稅12%，一般是15%。

我講這段話意思是說，最優(yōu)惠的小微企業(yè)稅收政策在中國(guó)財(cái)政部經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的文件中，只要把這一段話變成法律，全中國(guó)任何地方政府也不要再制定小微企業(yè)的稅收政策，以此為依據(jù)就可以把事情辦好。

3、當(dāng)然是創(chuàng)新，要解決好0到1研發(fā)投入不足的問題

4、要解決好中央提出的新基建的問題

它是第4次工業(yè)革命，是引領(lǐng)中國(guó)和世界發(fā)展的戰(zhàn)略措施，是我們未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)風(fēng)口。在風(fēng)口上豬也會(huì)飛，這個(gè)意義上，我們小微企業(yè)都可以去琢磨這件事。

5、當(dāng)然是進(jìn)一步深化改革，（包括）要素市場(chǎng)改革、其他方方面面改革

6、是進(jìn)一步在內(nèi)循環(huán)基礎(chǔ)上更深層次的開放

這表現(xiàn)為2點(diǎn)。第一，中國(guó)現(xiàn)在有21個(gè)自由貿(mào)易區(qū)和自由港，原來是18個(gè)，國(guó)慶節(jié)前后9月份又批了3個(gè)，現(xiàn)在是21個(gè)。

第二，上個(gè)月中央開了服務(wù)貿(mào)易大會(huì)，新一輪服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)從原有的17個(gè)試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)圍至28個(gè)試點(diǎn)地區(qū)。這個(gè)試點(diǎn)區(qū)有122條優(yōu)惠政策。

我相信我們中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)引領(lǐng)大家更好的在內(nèi)循環(huán)中做出更多的貢獻(xiàn)，謝謝大家。